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牛散刘少鸾的持仓记录显示，他连续五年加仓天士力，如今1481万股的持仓市值已超3亿元。
这份执着在2025年一季度达到顶峰，他再次出手增持，成为公司第五大流通股东。
与此同时，香港中央结算公司一季度大举买入2770万股，稳居前十大股东席位。
两大实力资金同步重仓，让这只横盘五年的股票突然站上风口。
天士力的月线图上，一个跨度长达五年的头肩底形态正在悄然成型。
这种经典技术结构，往往预示着长期盘整后的方向选择。
2024年8月，央企华润三九以62亿元拿下天士力28%股权。
这场联姻让这家民营药企披上了“国字号”战袍，转身成为华润系中药创新药旗舰。
华润入主后第一刀，就砍向了拖累业绩的医药商业板块。
这个毛利率仅10%的业务被迅速剥离，公司全力聚焦高毛利的医药工业。
心脑血管产品是天士力的王牌，复方丹参滴丸年销售额突破40亿元。
拳头产品占据国内心血管中成药市场6.2%份额，连续多年稳居品类冠军。
更让投资者眼热的是71%的毛利率，以及近七成的利润贡献。
这种盈利能力，在集采冲击下的医药行业堪称稀缺。
肝病治疗系列产品毛利率更是飙上80%，利润贡献接近一成。
高壁垒的专科用药布局，筑起了坚实的护城河。
实验室里的创新药管线才是真正的宝藏。
98款在研新药中，33款属于国家1类创新药，27款已进入临床试验。
普佑克生物药正在拓展脑卒中适应症，新药申请已提交。
这款溶栓药2024年销售额突破4亿元，医保常规目录准入为其铺平放量道路。
安神滴丸瞄准抑郁症蓝海市场，已进入生产申报阶段。
中药治疗精神类疾病的新赛道，可能打开新的增长空间。
华润带来的渠道变革正在终端显现。
“三九商道”覆盖的40万家药店，开始上架复方丹参滴丸的OTC规格。
基层医疗市场的渗透率明显提升，二季度临床采购量增长15%。
渠道短板的补齐，让核心产品触达更多患者。
2024年年报揭示出业绩韧性，医药工业收入逆势增长2.06%。
复方丹参滴丸销量达1.54亿盒，同比增长9.24%，创历史新高。
负债率从50%降至19.1%，财务结构大幅优化。
资产质量改善让公司轻装上阵，研发投入占比提升至12.23%。
中药行业正迎来政策暖风。
2025年3月国务院发布《提升中药质量促进中医药业高质量发展的意见》，明确支持创新中药研发。
“三结合”审评体系加速新药上市，2024年批准12个中药新药。
2025年前五个月又有8款获批，审批速度创历史纪录。
中药饮片合格率升至97%，中成药合格率超99%。
监管趋严淘汰中小产能，龙头企业的市场份额持续提升。
北向资金的操作轨迹透露玄机。
去年四季度香港中央结算突然增持，今年一季度继续加仓至2770万股。
外资机构调研纪要显示，看中的是央企整合后的渠道协同效应。
更看重33款1类新药在未来三年的密集上市周期。
刘少鸾的持仓成本测算显示，均价约在18-20元区间。
五年横盘筑底过程中，他通过多次加仓摊薄成本，越跌越买。
华润入主后的首场战略会明确三大方向：砍掉低效业务、聚焦创新药管线、推动国际化注册。
管理层更换带来的战略重构，成为资金押注的关键变量。
月线级别的头肩底形态中，右肩构筑已近尾声。
周线MACD指标出现底背离，量能温和放大，技术派开始进场布局。
私募圈流传的调研笔记显示，多家机构在3.5元附近建仓。
他们的共识是：央企背景+高毛利产品+创新药管线，构成三重安全垫。
华润三九的整合团队已进驻天津总部，渠道并表预计三季度完成。
办公区内“华润天士力”的新标识正在陆续更换，央企管理体系逐步落地。
生产车间里，第五代高速滴丸机将生产效率提升25倍。
全产业链数字化管理使成本降低24.5%，智能制造标杆雏形初现。
数智本草大模型正在优化经典组方，与华为云的合作进入二期。
AI技术加持下，安神滴丸的组方迭代周期缩短三个月。
五年来，这只股票经历过集采冲击、商誉减值、FDA临床受阻。
如今央企入主重构价值链，创新药管线步入收获期配资牌照查询网，资金抢筹的暗流已然涌动。
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